盤點國內幾大量化交易策略

今天給大家盤點一下中國市場的幾大交易策略。一是市場中性戰略。中性市場策略，又稱阿爾法策略，是國內量化私募基金最常用的策略之一。簡單地說，阿爾法戰略在中國的游戲玩法是買入股票組合，賣空股指期貨，並通過建立多頭和空頭頭寸來對沖市場風險。只要購買的股票能夠超過市場上漲，它們就能盈利。阿爾法戰略穩定，收益率低，適用於震盪市場。下一步是宏觀對沖策略。宏觀對沖策略是通過全面分析政策因素、經濟趨勢等宏觀因素，從而對其進行分析。

對股票、債券、貨幣等投資品種的價格做出預期判斷，並通過量化定性分析在不同類別的資產之間進行輪換配置。以前一段時間塵埃落定的美國大選為例。拜登上台後，如果對沖基金在詳細科學分析後對美國經濟做出樂觀判斷，將逐步做出更多美國股票資產，撤出新興市場，做空新興市場。要發揮宏觀對沖戰略的作用，需要准確判斷全球宏觀經濟趨勢。

CTA策略是通過量化手段管理期貨策略，判斷期貨品種交易的時間點，實現計算機程序化交易的策略。期貨T加零決定了程序化高頻交易將比手動交易更具優勢。因此，在實施期貨高頻策略的過程中，不僅僅是競爭策略，系統配置和訂單速度都非常重要。跨品種套利、事件套利、期限套利、商品期貨、股指期貨跨期套利等策略。與國外相比，國內金融工具和品種不多。國內套利策略主要是通過價格的上漲和下跌來尋找方向性的套利機會，但市場波動會很小。此時，套利策略很難找到套利機會。因此，國內套利對沖基金通常通過增加其他小策略來構建套利復合策略。

例如，當套利機會較少時，套利基金可能會增加一些阿爾法策略或趨勢投機。

所謂的股票多頭和空頭策略實際上有點類似於阿爾法策略，但不同的是，股票多頭和空頭策略有多頭或空頭開放，因為市場需要判斷多頭和空頭，對機會選擇能力有更高的要求，所以操作相對困難。股票多頭和空頭策略也分為多種類型，如統計套利策略和13030策略。

統計套利策略很常見，是通過統計分析兩只股票之間的一些規律相關性。當兩只股票的相對價差高於運營成本時，實際上構建多頭或空頭頭寸，等價差消失，然後平倉以實現收入。

量化多頭是利用量化模型選擇股票和交易的時機。定量選股模型主要采用多因素模型，近年來結合了特征法、機器學習和神經網絡。什么是多因子模型？其實這跟選秀節目差不多。選股因素會給評委很多，評委坐在那里給股票打分，分數高的可以買，分數低甚至不達標的可以淘汰。所以主觀多頭研究的是股票。呃，定量多頭研究的是股票選擇因素，即評委。如果這些評委表現出色，選擇的股票可以賺很多錢，但如果這些評委失去鏈條，基金的表現將受到影響。最後是指數增強策略，指數增強策略嚴格來講是量化多頭策略的一種在進行。

股票投資分為主動投資和被動投資。被動型投資是指完全復制指數，跟隨指數的投資方式。與被動投資相反，主動投資是基於投資者的知識和經驗，而不是被動跟隨指數。主動投資預期超過市場收益，被動投資滿足市場平均收益率。指數增強正好結合了兩者的特點。指數增強試圖在跟蹤指數的基礎上采取一些判斷基准，降低不樂觀的股票權重，或平倉江漢好股票以提高收益率，稱為指數增強。